金贝街瑞银：升宁德时代目标价至640港元上调今明年盈利预测

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　　瑞银发布研报称金贝街，将宁德时代（03750）目标价由495港元升至640港元，相当预测明年市盈率30倍，维持“买入”评级，同时将2025及2026年盈利预测分别上调7%及11%，并预期集团的电池销量分别达638及790吉瓦时；该行认为从估值角度而言，宁德时代A股（300750.SZ）更具吸引力。

　　该行提到，近年在电动重卡及储能（ESS）行业中应用电池变得更便宜，因电动重卡的换电设施改善、风电及太阳能装机带动储能需求增长，以及AI数据中心需求增长。另一方面，该行预期国内电动车电池的需求增长将放缓，因明年起电动车补贴政策将离场。不过，该行相信电动车加快出口，加上海外产能持续提升，将支持宁德时代的国际化扩张。利润方面，该行指宁德时代第三季的净利润率已达17.8%，单位利润维持于每千瓦时112元人民币；预期未来盈利增长更多来自销量提升，而非利润率扩张。